Crescimento divergente de USDC e USDT desafia leitura de liquidez do Bitcoin

Visão geral

O avanço de stablecoins é frequentemente interpretado como capital pronto para ingressar no mercado de criptoativos. No entanto, análises recentes indicam que USDC e USDT respondem de maneira distinta a retornos de mercado anteriores, taxas de financiamento de contratos perpétuos e diferenciais de rendimento em protocolos de empréstimo.

O que aconteceu

• Segundo a pesquisa da Coin Metrics publicada em outubro de 2026, a oferta de USDC e USDT cresce para atender a diferentes tipos de demanda por tokens atrelados ao dólar.
• De acordo com o estudo, taxas mais altas de financiamento em perpétuos associam-se a uma expansão mais rápida para ambos os emissores.
• Conforme o levantamento, modelos de emissão defasada respondem por cerca de 13% das oscilações semanais do USDC e 16% do USDT.

Por que importa

Compreender os vetores por trás da emissão de stablecoins evita leituras equivocadas de que toda emissão de tokens de dólar representa demanda direta por compra de Bitcoin no mercado spot.